«Сломался» ли привычный цикл биткоина? Аналитики разделились во мнениях

Рынок цифровых активов сильно изменился. На это повлияла волна спроса со стороны институциональных инвесторов, появление спотовых биржевых фондов (ETF) на базе криптовалюты, смягчение регулирования в США и рост глобальной ликвидности.

Прежний цикл биткоина (BTC) был основан на халвингах, которые сокращают награду майнеров вдвое, уменьшая предложение новых монет. На протяжении всей истории рынка это считалось катализатором предсказуемой модели: сначала фаза накопления и ралли примерно через 18 месяцев после халвинга.

По теме: долгосрочные держатели биткоинов прекратили «разгрузку» впервые с июля

Некоторые аналитики отмечают, что текущее ценовое движение биткоина разворачивается именно так, как и ожидается в рамках четырехлетнего цикла. Актив упал на 30% от своего пика в год после халвинга и вступил в медвежью фазу.

Привычный цикл больше не работает

Директор LVRG Research Ник Рак заявил, что халвинг-цикл начал рушиться в 2025 году. Основной причиной стала активность ETF и криптоказначейств. Это «смягчило ожидаемый обвал после пика и снизило волатильность по сравнению с предыдущими циклами».

«Хотя бычий рынок может столкнуться с краткосрочной консолидацией на фоне макроэкономического давления, мы ожидаем, что он продлится до 2026 года при поддержке постоянных структурных притоков и меняющейся рыночной динамики», — объяснил Рак.

По теме: к концу 2026 года биткоин подорожает до $150 000 — Dragonfly

Ранее в Grayscale спрогнозировали, что биткоин достигнет нового исторического максимума в первой половине 2026 года. Компания сослалась на растущий макроспрос из-за обесценивания валют и благоприятную регуляторную среду в США.

«Мы ожидаем роста котировок в 2026 году и окончания так называемого четырехлетнего цикла, или теории о том, что направление крипторынка следует повторяющейся четырехлетней модели».

Прошлая динамика не гарантирует будущие результаты. Источник: Fidelity Investments.

Глобальный руководитель исследований цифровых активов Standard Chartered Джеффри Кендрик заявил, что теория циклов «больше не актуальна». Банк пересмотрел прошлый прогноз и теперь считает, что биткоин достигнет $150 000 к концу 2026 года.

Мнения о том, что четырехлетний цикл больше нельзя считать актуальным, разделяют глава Ark Invest Кэти Вуд, сооснователь BitMEX Артур Хэйес, основатель CryptoQuant Ки Ен Джу, главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган, а также гендиректор Real Vision Рауль Пал.

По теме: активность растет, а комиссии падают — о чем говорят ончейн-данные за декабрь

Цикл еще работает

Однако несколько аналитиков думают, что цикл все еще действует, и крипторынок уже вступил в медвежью фазу.

«Биткоин вошел в медвежий рынок в конце октября 2025 года, став первым крупным рискованным активом, который учел замедление экономики», — заявил гендиректор 10x Research Маркус Тилен.

Аналитик под ником Rekt Capital также утверждал, что четырехлетний цикл по-прежнему актуален. Однако 20 декабря он сказал:

«Если четырехлетний цикл BTC “сломался”, то, вероятно, он просто переходит на новый уровень».

По теме: большинство криптоказначейств «исчезнут» в 2026 году

Аналитики также считают, что трейдеры ожидают сохранения цикла и продают активы в его преддверии, что еще больше давит на цены.

Создатель модели Stock-to-Flow под псевдонимом PlanB заявил, что большая часть продаж произошла из-за «ветеранов, травмированных 2021 годом», и «поклонников четырехлетнего цикла, ожидающих медвежьего рынка через два года после халвинга».

Аналитик Алекс Уэйси сказал, что четырехлетний цикл не сломался — сломались ожидания:

«Альткоины истекали кровью. Не было эйфории. Не было альтсезона. Только скука и боль. В то время как акции обновляли исторические максимумы, ИИ шел вертикально вверх, а золото показывало лучшую динамику. Циклы не всегда заканчиваются. Иногда они растягиваются».

По теме: итоги 2025 года в крипте — 12 главных событий и трендов от Cointelegraph RU

Источник: cryptonews.net