Почему трейдеры ушли с криптобирж на рынки прогнозов

Крипторынок потерял треть капитализации с октября, а инвесторы переключаются на площадки для ставок на исход реальных событий. Объемы торгов на них за полгода выросли более чем в 15 раз, пишет РБК Крипто.

С октябрьских максимумов 2025 года крипторынок потерял почти треть капитализации. Миллионы инвесторов остались с обесценившимися монетами, а внимание аудитории быстро сместилось в сторону обновляющих рекорды драгоценных металлов. Может показаться, что спекулятивная энергия крипторынка иссякла, но речь скорее о перераспределении риска: капитал перетекает в другие форматы спекуляций, включая рынки прогнозов (prediction markets).

«Криптой так легко манипулировать. Ликвидность могут вывести в любой момент, махинации на каждом шагу. Трейдеры только и думают, как перехитрить друг друга. Все уже устали от этих игр», — рассуждает для Bloomberg основатель платформы по исследованиям рынков прогнозов HumanPlane Никшеп Сараванан.

В последние месяцы рынки прогнозов стали чуть ли не единственным сектором криптоэкономики, показавшим положительную динамику. Согласно Dune на конец января, совокупный еженедельный номинальный объем торгов на таких платформах превысил $6,1 млрд. Притом что еще в августе показатель находился ниже $400 млн. А в октябре объемы составляли чуть выше $2 млрд.

Лидерами рынка по объемам являются Kalshi, Opinion и Polymarket — на их долю приходится более 95% всего рынка.

Пользователи рынков прогнозов (prediction marlets) делают ставки на исход событий, покупая токены «да» или «нет». Рыночная цена токена отражает коллективную оценку вероятности: например, $0,20 означает 20-процентный шанс наступления события. Победившие токены приносят $1 на каждый, а проигравшие обнуляются. Ими можно торговать внутри самих платформ, как на бирже, до наступления исхода. Платформа Polymarket взлетела в популярности во время президентской кампании в США в 2024 году, когда объем торгов в прогнозе на исход выборов превысил $3 млрд. Оценку вероятностей Polymarket все чаще признают за пределами крипторынка и в массовой культуре.

В октябре крипторынок зафиксировал рекордные значения капитализации около $4,3 трлн, а биткоин достиг максимальных $126,2 тыс. С тех пор капитализация рынка опустилась ниже $3 трлн, потеряв более 30%, а цена биткоина снизилась к значениям чуть выше $88 тыс.

«Дофаминовая петля» предсказаний

В некоторых секторах криптоэкономики последние три месяца прошедшего года оказались катастрофичными. Как отметили аналитики CoinGecko, рыночная турбулентность того периода привела к тому, что 7,7 млн токенов перестали проявлять торговую активность, особенно сильный удар пришелся по сектору мемкоинов.

Но крипторынок всегда пытается найти новый тренд, или «игру», для спекуляций. Отраслевые эксперты периодически обращают внимание, что отсутствие азарта у криптотрейдеров может привести к общему упадку на рынке. В конце 2024 года, незадолго до выборов президента США, глава аналитической платформы CryptoQuant Ки Юн Джу указал, что без «создания новой игры, которая будет стимулировать дофамин трейдеров, криптоиндустрию ждет длительный период стагнации».

Текущая динамика роста объемов на рынках предсказаний как раз может стать такой «игрой» для криптотрейдеров, предлагая ту же самую спекулятивную составляющую и острые ощущения в виде бинарных ставок «да» или «нет» на реальные события, быстрые результаты, отмечают журналисты Bloomberg. Нет никаких «дорожных карт», пишет издание, имея в виду, что инвесторам не нужно ждать месяцы, пока команда разработчиков выполнит свои планы по развитию продукта, — только «дофаминовая петля» с простым вариантом наступления событий.

Несмотря на рост объемов и интереса, такие рынки все также приносят прибыль лишь небольшой части инвесторов. Согласно данным исследовательской компании defioasis.eth, порядка 70% пользовательских кошельков, использующих рынки предсказаний, зафиксировали убытки.

Рост интереса

Интерес к сектору также подтверждается данными о загрузках приложений. В то время как показатель для криптовалютных бирж резко упал в прошлом году, рынки прогнозов двигались в противоположном направлении.

Количество установок Polymarket выросло с 30 тыс. в январе до более чем 400 тыс. к декабрю, по данным аналитической компании Sensor Tower. Количество установок Kalshi за тот же период увеличилось с 80 тыс. до 1,3 млн. У Binance, крупнейшей в мире криптовалютной биржи, количество загрузок сократилось более чем вдвое.

Крупные игроки на крипторынке уже осваивают новый возможный тренд. Как отметил в начале января, согласно Bloomberg, глава Robinhood Влад Тенев, «мы находимся в самом начале суперцикла рынка прогнозов».

Например, в ноябре прошлого года Google стал показывать данные Polymarket и Kalshi в поиске и на обновленной платформе Google Finance, а Yahoo Finance анонсировал отображение прогнозов по ключевым экономическим и политическим событиям.

Интерес проявляют и биржевые гиганты. В октябре Intercontinental Exchange (владелец NYSE) провела раунд финансирования Polymarket на $2 млрд. Крупнейшая американская криптобиржа Coinbase добавила функционал рынков предсказаний через партнерство с Kalshi, а Crypto.com развивает собственное направление.

Источник: cryptocurrency.tech