Быстрее ФРС: рынки прогнозов стали ведущим индикатором макроданных

Уровень точности Polymarket колеблется между 90% и 95%

Платформы предсказаний превращаются в ведущий индикатор ключевых экономических данных. Об этом говорится в отчете маркетмейкера Keyrock. 

Аналитики сопоставили прогнозы на рынке «Инфляция в 2025 году» платформы Kalshi с индексом Nowcast от ФРБ Кливленда. Банковский инструмент работает с отставанием: он обновляется только после выхода официальной статистики.

Источник: Keyrock. 

Платформы предсказаний работают на опережение, непрерывно вбирая в себя любую рыночную информацию — от аналитики до слухов.

Например, в апреле перед выходом данных по CPI рынок Kalshi предсказал рост инфляции (прогноз поднялся с 3,05% до 3,58%). На FedNow показатель оставался на уровне ~3,9% только после официальной публикации.

В июле ситуация повторилась. Пока FedNow реагировал с задержкой в несколько дней, показатели Kalshi оставались стабильными — рынок уже учел сдвиг заранее.

«Вместо запаздывающего статистического обновления Kalshi представляет собой консенсус в реальном времени о будущей инфляции, давая трейдерам информационное преимущество для предвосхищения макроповоротов до того, как они будут отражены в официальных прогнозах», — заявили специалисты. 

Сооснователь Solana-проекта Worm Насс Диб отметил, что хедж-фонды уже используют платформы предсказаний. Эти инструменты помогают им играть на опережение, отслеживая перемены в настроениях инвесторов.

Точность прогнозов 

Авторы отчета сослались на анализ специалиста по данным Алекса Маккалоу, который показал, что Polymarket стабильно превосходит традиционные опросы. Уровень точности платформы колеблется между 90% и 95%: 

за месяц до события рынок верно оценивает исход в 90,4% случаев;

по мере приближения даты показатель снижается до 88,5%;

в решающие последние часы до закрытия точность резко возрастает — до 94,1%. 

Простая статистика «сбылось или нет» — грубый инструмент. Она уравнивает прогнозы с вероятностью 90% и 51%, хотя уверенность участников рынка в них была разной.

Эксперты Keyrock предложили использовать индекс Брайера. Она измеряет не «попадание», а степень совпадения: насколько прогнозная вероятность близка к фактическому исходу. Идеальный показатель в этой модели — 0: чем ниже балл, тем ближе прогноз к реальности.

Средний показатель платформ предсказаний составляет 0,09. Это заметно точнее показателей традиционных индустрий:

прогноз погоды — 0,14-0,15;

спортивные ставки — 0,18-0,22. 

Платформы предсказаний по оценке Байера. Источник: Keyrock.

Однако все зависит от ликвидности. Модель прогнозов с бинарными исходами «да/нет» работает хорошо при высоких объемах торгов; при низких — история другая. 

«Традиционные модели предполагают непрерывное движение цен, а не дискретные исходы „да или нет“. В сочетании с низкой ликвидностью это приводит к более широким спредам, резкой волатильности и более сложной динамике маржи», — пояснил управляющий директор KPMG Дункан Хеннес. 

Вовлеченность

В Keyrock также выяснили, что Polymarket опережает большинство криптопроектов по удержанию аудитории. Его результаты выше, чем у 85% DeFi-проектов, кошельков и централизованных бирж. 

Источник: Keyrock. 

Анализ пользовательской активности позволил выделить три этапа эволюции лояльности к платформе:

1. Эра первопроходцев. Основу составляли криптоэнтузиасты, движимые новизной технологии. Их глубокая вовлеченность обеспечивала рекордно высокую вовлеченность (до шести месяцев), несмотря на скромные объемы.
2. Фаза роста и стресса. Расширение аудитории закономерно снизило средние показатели удержания. Ситуацию усугубил конфликт с CFTC в 2022 году, который отрезал платформу от ключевого рынка — США. 
3. Формирование привычки. Расширение списка событий для ставок и рост ликвидности позволили переломить негативный тренд. Главный индикатор оздоровления — рост удержания в первые два месяца и замедление оттока на длинной дистанции. Платформа постепенно становится для пользователей повседневным инструментом.

Источник: Keyrock. 

Аналитики подчеркнули, что показатели Polymarket органичны — они построены на самой природе продукта. 

По их мнению, ключ успеха — в событийном цикле. Выборы, выход макроданных, спортивные сезоны создают естественный ритм, который регулярно возвращает пользователей. 

Напомним, в начале декабря основатель Binance Чанпэн Чжао представил платформу прогнозов predict.fun. 

Спустя две недели запуск рынка предсказаний анонсировала децентрализованная криптобиржа PancakeSwap. 

Источник